摘  要

      氨纶是一种合成纤维，组成物质含有85％以上组分的聚氨基甲酸酯。氨纶最大的特点是弹性高，延伸性好，可用于为满足舒适性要求需要可以拉伸的服装。

      从产品供应和需求的变化情况看，氨纶产量从2012年的30.61万吨改变至2014年的50.10万吨，增加63.68%；进口数量从1.88万吨改变至2.46万吨，增加30.93%；出口数量从4.41万吨改变至4.55万吨，增加2.98%；表观需求量从28.08万吨改变至48.02万吨，增加71.03%；进口单价从9208.2美元/吨改变至9047.0美元/吨，减少1.75%；出口单价从6697.9美元/吨改变至6982.6美元/吨，增加4.25%。由此可见，氨纶产量和需求平衡发展，进出口单价体现了产品档次和市场环境的综合变化。

      氨纶主要原材料为PTMEG和MDI，一吨氨纶消耗PTMEG和MDI 分别约为0.78 吨和0.18 吨。作为氨纶的上游原材料，PTMEG占到氨纶成本的60%。但受制于技术原因，我国的PTMEG还存在着约20%的进口依存度。近年来，随着我国PTMEG技术的完善，国产PTMEG的进口替代正在逐步进行，下游客户对国产PTMEG的接受度正在提高。

氨纶最近的扩产高峰在2011年出现，当年新增6.4万吨产能，相当于2010年产能的16.3%，而后的2012年依然相对较快，达到13.0%。连续两年的产能扩张导致氨纶价格持续低迷，长期位于盈亏平衡线上，多数氨纶生产企业都在亏损经营。直到2013年，产能扩张才彻底放缓，产能压力逐渐释放，新增产能不断得以消化。

     国内氨纶行业经过近几年的高速发展，产能规模已经扩增到了年产60万吨以上，是全球第一大氨纶市场。然而目前行业正面临着深远的结构性变革和十分严峻的挑战。过去一两年中国氨纶市场需求稳步增长，从2013-2014年的两年间下游整体需求增长了约30%；虽然需求随着下游产业的增长和消费升级大背景下稳步提高，但是产能的增速已开始逐渐超过需求增速。

     北京经纬万方信息咨询有限公司推出的《中国氨纶产业研究报告》正是针对氨纶行业特征，参考相关专家意见、依据国家统计局、中国石油与化工协会、国家计委、国家海关总署及海外相关报纸的基础信息，经我公司对氨纶相关企业与部门的实地调查与访问，对我国外氨纶及其上、下产业的生产布局、供需现状、竞争格局、进出口情况进行了详细阐述与分析，对未来氨纶行业发展的主要影响因素、投机风险及未来发展趋势作出预测，并重点分析了氨纶业内重点企业技术、生产与市场特点，是氨纶生产、投资及科研等相关人员了解目前氨纶行业发展动态、把握氨纶企业定位和决策投资发展方向有意义的参考资料。

     未注明来源资料均为我公司内部资料。
（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）

 

目  录

中国氨纶产业研究报告 I

第1章 氨纶简介 9

1.1 概况 9

1.2 性能 10

1.3 历史 11

1.4 生产工艺 12

1.5 分类 14

1.5.1 光度形态 14

1.5.2 产品形态 14

1.6 相关系数 16

1.7 贮存方法 17

1.8 测试方法 17

1.9 功能类别 18

1.10 应用 19

第2章 我国氨纶市场概况 20

2.1氨纶行业问题分析 20

2.1.1 产能过剩 20

2.1.2 同质化竞争激烈 20

2.1.3 下游市场需求疲软 21

2.1.4 库存压力积重难返 21

2.2 氨纶产业链分析 22

2.3 氨纶生产情况 26

2.4 我国氨纶需求情况 31

2.5 价格走势 37

第3章 我国氨纶行业经济运行分析 43

3.1 2012-2014年氨纶行业经济运行分析 43

3.1.1  氨纶供应和需求变化情况 43

3.1.2  氨纶企业平均规模变化情况 43

3.1.3  氨纶行业人均规模变化情况 44

3.1.4  氨纶行业产销衔接和资产运转情况 44

3.1.5  氨纶行业生产经营和盈利状况 45

3.1.6  氨纶行业短期偿债和变现能力变化 45

3.1.7  氨纶行业固定资产投资情况 46

3.2 2014年1-12月份氨纶纤维行业经济运行分析 46

3.2.1  氨纶纤维新增资源强劲 46

3.2.2  氨纶纤维进出口数量和单价 47

3.2.3  氨纶行业生产经营和盈利状况 49

3.2.4  氨纶行业产销衔接和资产运转情况 50

3.2.5  氨纶行业短期偿债和变现能力变化 50

3.2.6  氨纶企业平均规模比较 51

3.2.7  氨纶行业人均规模比较 51

3.2.8  氨纶行业固定资产投资情况 52

3.3 2015年1-6月份氨纶纤维行业经济运行分析 52

3.3.1 氨纶纤维新增资源强劲 52

3.3.2  氨纶纤维进出口数量和单价 53

3.3.3  氨纶行业生产经营和盈利状况 54

3.3.4  氨纶行业产销衔接和资产运转情况 54

3.3.5  氨纶行业短期偿债和变现能力变化 54

3.3.6  氨纶行业单位产品经济规模变化 55

3.3.7  氨纶行业单位产品成本构成变化 55

3.3.8  氨纶行业固定资产投资情况 56

第4章 近期氨纶产业链市场分析 57

4.1 2015年上半年氨纶市场分析 57

4.2 氨纶原材料 58

4.2.1 纯MDI 60

4.2.2 PTMEG 62

4.3 氨纶市场近况 64

4.3.1 氨纶市场走势 64

4.3.2 国内外氨纶及下游加工产业运行状态 65

4.3.3 国内氨纶装置负荷 66

4.3.4 国内氨纶价格情况 67

4.3.5 国内氨纶市场走势 69

第5章 氨纶行业经营情况 74

5.1 行业特征 74

5.2 盈利情况分析 75

5.3 行业信用分析 77

5.4 经营因素分析 80

第6章 主要企业 83

6.1 华峰氨纶 83

6.2 泰和新材 85

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）

图表目录

图1-1 氨纶产业链概览 11

图2-1 氨纶下游主要应用 22

图2-2 氨纶行业产业链 22

图2-3 氨纶成本结构 23

图2-4 氨纶与主要原材料价格相关性 23

图2-5 氨纶下游织造需求占比 24

图2-6 氨纶下游应用领域占比 25

图2-7 2013年氨纶开工率接近100%，库存明显下降 25

图2-8 2013和2014年产能增长率降至5.3%、11.1% 26

图2-9 下游开工率淡旺季交替 27

图2-10 氨纶开工率跟随下游变动 27

图2-11 氨纶产能利用率 28

图2-12 氨纶行业需求与供给错峰前进 29

图2-13 氨纶价格不断下降 29

图2-14 2014年下半年以后氨纶纤维制造产成品库存下降 30

图2-15 氨纶终端需求结构 31

图2-16 我国氨纶出口内销情况 32

图2-17 纺织业产成品存货增速下降 34

图2-18 我国纺织服装行业内销增速 35

图2-19 纺织品出口未见显著好转 35

图2-20 2015年1-6月氨纶原料价格走势图 39

图2-21 2015年1-6月氨纶价格走势图 39

图4-1 1-5月氨纶出口量对比图 56

图4-2 1-5月出口地区对比图 57

图4-3 氨纶生产原料价格 58

图4-4 MDI内外盘合约价 60

图4-5 PTMEG内外盘合约价 61

图4-6 1-7月氨纶企业报价 63

图4-7 烟台40D干纺有光氨纶价格（元/吨） 68

图4-8 氨纶与MDI、PTMEG成本价差（元/吨） 68

图4-9 70D氨纶与PTMEG/MDI价差分析（2014年8月至2015年7月） 70

图4-10 40D氨纶与PTMEG/MDI价差分析（2014年8月至2015年7月） 70

图4-11 20D氨纶与PTMEG\MDI价差分析（2014年8月至2015年7月） 70

图5-1 原材料价格波动与行业盈利性关联情况 75

图5-2 涤纶氨纶行业分析框架 77

图5-3 涤纶价差 78

图5-4 氨纶价差 78

图6-1 华峰氨纶公司历史净利润波动率巨大 83

图6-2 华峰氨纶公司单季度毛利率呈现明显的周期性 83

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）

表2-1 氨纶下游主要用途 21

表2-2 PTMEG产能扩张情况 23

表2-3 氨纶厂商扩产情况 26

表2-4 氨纶下游装置及终端应用 30

表2-5 氨纶用在纺织品中的添加比例 33

表2-6 外需指标 35

表2-7 供给指标 36

表3-1  氨纶2012-2014年供应和需求变化 42

表3-2  氨纶行业2012-2014年企业平均规模变化 42

表3-3  氨纶行业2012-2014年人均规模变化 43

表3-4  氨纶行业2012-2014年产销衔接和资产运转变化 44

表3-5  氨纶行业生产经营和盈利状况（％） 44

表3-6  氨纶行业2012-2014年短期偿债和变现能力变化（倍） 45

表3-7  氨纶行业2012-2014年固定资产投资情况 45

表3-8  我国氨纶纤维统计数据 46

表3-9  我国氨纶纤维纯氨纶和包覆纱进出口数量和单价 46

表3-10 2014年12月氨纶产业链进出口数据统计情况 46

表3-11 2014年12月氨纶包覆纱进出口数据统计情况 47

表3-12  氨纶行业生产经营和盈利状况 49

表3-13  氨纶行业产销衔接和资产运转情况 49

表3-14  氨纶行业短期偿债和变现能力变化 50

表3-15  氨纶行业2014年1-12月份企业平均规模比较 50

表3-16  氨纶行业2014年1-12月份人均规模比较 50

表3-17  氨纶行业固定资产投资情况 51

表3-18  我国氨纶纤维统计数据 51

表3-19  我国氨纶6月分省市产量 52

表3-20  我国氨纶纤维纯氨纶和包覆纱进出口数量和单价 52

表3-21 2015年6月化纤类产品进出口数据 52

表3-22  氨纶行业生产经营和盈利状况 53

表3-23  氨纶行业产销衔接和资产运转情况 53

表3-24  氨纶行业短期偿债和变现能力变化 54

表3-25 氨纶行业单位产品经济规模变化 54

表3-26  氨纶行业单位产品成本构成变化 55

表3-27  氨纶行业固定资产投资情况 55

表4-1  2010年1-6月我国氨纶产业生产负荷及库存走势 56

表4-2 MDI内外盘合约价 59

表4-3 6月MDI进口数据统计 60

表4-4 PTMEG内外盘合约价 61

表4-5 6月PTMEG进口数据统计 62

表4-6 氨纶企业报价 63

表4-7 氨纶现货周均价 63

表4-8 中国氨纶市场6月进出口数据统计 64

表4-9 国内装置负荷 65

表4-10 2015年7月化纤产品价格一览表 69

表5-1 行业运行核心指标 75

表5-2 内需指标 75

表5-3 成本指标 76

表6-1 氨纶上市公司对氨纶价格弹性分析 82

（本报告由经纬万方提供 联系电话：010-51920018）